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외환 스캔들 : 왜 그리고 어떻게 상인이 런던의 금융 지구 로이터는 어떻게 다른 세트 포인트 매일 열 주요 통화에 대한 크로스 요금합니다 (G10 국가들)에서 수정 작업을 고정 않습니다 외환 시장을 리깅. 예를 들어, 영화 / 달러 환율은 WM 로이터 레이트를 사용하여 오후 4시에 고정된다. 이것은 바로 오후 4시 주위 분 안에 현물 시장에서 실제 거래를 사용하여 고정되어있다. 은행의 고객은 정기적으로 앞서가 고정되는 수정 속도로 통화를 구매 또는 판매 주문에 넣어. 은행이 돈을 어떻게 넷 클라이언트 명령을 가진 은행은 시장에서 통화를 구입하는 평균 속도가가 고객에게 판매하는 속도보다 낮은 경우 이익을 만들 것입니다 수정 속도로 통화를 구입합니다. 역은 은행이 고객에서 구입하기로했다보다 더 높은 속도로 통화를 판매하려고 인터넷 판매 주문의 경우입니다. 은행은 합법적으로 시도하고이 경우 인 가능성을 개선하기 위해 자신의 통화 책을 관리 할 수 있습니다. 이 수정으로 이어질 현물 환율의 거래이기 때문에 그래서 리깅은 무엇을 포함 않았다, 수정 주위에 자신의 자리 거래를 조작 할 수 있습니다 함께 집단을 이룬 상인의 그룹은 수정이 설립되었을 때 전체적인 책 이익에 있었던 것을 확인합니다. 특히 상인에 특정 환율 클라이언트가 자신의 잠재적 인 손실을 제한하기 위해 설정 한 있었다 정지 손실을 유발했습니다. 은행은 효과적으로 클라이언트 일정 비율을 보장하여 위치를 촬영하고있다. (순매수 주문의 경우) 낮은 수준에있는 것으로 수정을 조작 한 후 정지 손실을 트리거링 및함으로써 상인은 은행이 이익을 만든 것을 보장 할 수있다. 각 거래 데스크가 다른 은행 위치를 볼 수없는 자신의 클라이언트 책을 알고 있지만 왜 상인은 다른 은행에서 상인들과 협력 않았다. 그 대부분을 맞는 경우가 있었 확인 이메일을 사용하고 자신의 라이벌 그들이 수정 이동하고 싶었 방법 세계의 다른 부분에서 자신의 동료들에게 제안 할 수있는 대화방합니다. 그래서 주로 실제로 시장에서 진정한 요금했던 것보다 외환 거래에 더 요금을 지불 한 은행 고객을 잃은. 이것은 큰 해외 상거래의 일환으로 주요 기업의 변화 돈에 펀트를 복용하는 헤지 펀드에서 사람이 될 수 있습니다. 어떤 것은 그들은 조작 된 시장에서 개별적으로 이익을하지 않은 상인을 위해이었다. 자신의 거래 데스크가 지속적으로 높은 수익을 만든다면 그것은 확실히 연말에 자신의 보너스에 반영되었다. 우리는 당신이 광고 차단제를 사용하는 것으로 나타났습니다했습니다. 광고는 우리의 저널리즘 자금을 진정으로 독립을 유지하는 데 도움이됩니다. 그것은 비평가 기자, 평론가를 조사하기 위해 종군 기자에서, 우리의 국제 편집 팀을 구축하는 데 도움이됩니다. 광고 차단을 해제하는 방법에 대한 지침을 보려면 여기를 클릭, 무료 사고 저널리즘 당신을 제공하는 유지하는 데 도움이 - 무료. 귀하의 지원에 감사드립니다. 어떻게 independent. co. uk 애드 블록 / 애드 블록에 대한 광고 차단을 해제 플러스 당신의 주소 표시 줄의 오른쪽에있는 애드 블록 / 애드 블록 플러스 아이콘을 클릭합니다. 애드 블록에서 돈이 t이 도메인의 페이지에서 실행을 클릭합니다. 애드 블록 플러스 클릭에 당신이있는 현재의 웹 사이트에 대한 광고 차단을 해제하는이 사이트에 사용. 당신이 파이어 폭스에있는 경우 independent. co. uk에 비활성화를 클릭합니다. 파이어 폭스에서 개인 정보 보호 브라우징 경우 파이어 폭스 추적 보호, 추적 방지는 애드 블록 통지가 표시 될 수 있습니다. 그것은 일시적으로 주소 표시 줄에 방패 아이콘을 클릭하여 해제 할 수 있습니다. 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WM / 로이터 벤치 마크 속도의 중요성은 인덱스 펀드의 이상 3,600,000,000,000을 포함하여 연금 펀드 및 글로벌 자금 관리자, 보유 투자 달러의 가치 수조에 사용된다는 사실에있다. 인공 수준에서 이러한 속도를 설정하는 외환 거래자들 사이의 담합은 자신의 행동을 통해 얻을 이익이 궁극적으로 투자자의 주머니에서 직접 오는 것을 의미한다. IM 담합과 스캔들에 관련된 상인에 대한 근접 현재 혐의를 두드리는 두 가지 주요 영역에 초점을 맞추고있다 : 담합을 앞서 오후 4시 수정의 클라이언트 주문을 보류에 독점 정보를 공유. 단지 외환 시장에서 가장 활성화되어 은행에서 몇 수석 상인에 액세스 할 수있었습니다 - 같은 카르텔, 마피아, 및 도둑 클럽으로 인기를 얻기 쉬운 이름 - 이 정보 공유를 주장 인스턴트 메시지 그룹을 통해 이루어졌다. 이러한 관행이 전면 실행 및 주식 시장에서 높은 폐쇄와 유사 오후 4시에 이르기까지의 기간에 상인에 의해 비축 클라이언트 명령을 사용하여 60 초 수정 창에서 적극적인 구매 또는 통화의 판매를 의미 닫기를 두드리는. 시장 참가자가 행동에 잡힌 경우 뻣뻣한 처벌을 유치한다. 이는 주로 규제 외환 시장의 경우, 특히 2 조 일일 현물 외환 시장이 아니다. 구매 즉시 전달을위한 통화의 판매는 투자 상품으로 간주되지 않습니다. 따라서 대부분의 금융 상품에 적용되는 규칙과 규정이 적용되지 않습니다. 의 큰 은행의 런던 지점에서 상인 4 오후 수정에서 달러에 대한 대가로 1,000,000,000유로를 판매하는 미국의 다국적에서 오후 3시 45 주문을받는 가정 해 봅시다. 오후 3시 45분에서 환율은 EUR 1 USD 1.4000이다. 물론 시장을 이동하고 유로화에 하락 압력을 넣을 수있는 크기의 순서로. 상인은 전면이 무역을 실행하고 자신의 장점에 대한 정보를 사용할 수 있습니다. 따라서 그는 그가 EUR 1 USD 1.3995의 환율에 판매 2억5천만유로의 상당한 거래의 위치를 설정합니다. 상인은 현재 짧은 유로 긴 달러 위치를 갖기 때문에, 상기 유로는 하부 이동하는 것을 그 싼 가격에 자신의 짧은 위치를 닫고 차이 포켓 수 있도록 보장하기 위해 그의 이익이다. 그는 따라서 그는 유로, 그가 낮은 유로를 강제로 시도 될 것이라는 것을 암시을 판매하는 대형 클라이언트의 순서가 다른 상인들 사이에서 단어를 확산. 아마 또한 판매 유로 클라이언트 명령을 비축 한 - - 오후 4시 30 초 상인과 다른 은행에 그 / 그녀의 대응에 기준 금리는 EUR 1 1.3975로 설정되는 결과 유로에 판매의 물결을 발휘. 상인은 그 과정에서 시원한 500,000 그물, 1.3975에서 유로를 다시 구입하여 그 / 그녀의 거래 포지션을 닫습니다. 몇 분 동안 나쁜은 담합이 존재하지 않음 경우가있는 것보다 초기 순서에 넣어했다 다국적 미국은 유로에 대한 낮은 가격을 받고 의해 손실 작동합니다. s는 수정이 인수를 위해 가정 해 봅시다 - 공정하고 있지 인위적으로 설정 한 경우 - EUR 1 USD1.3990의 수준이었을 것이다. 한 주사위의 각 움직임은 유럽에서 불리한 이동 (오히려 1.3990보다 즉 1.3975) 15 핍, 미국 회사에 150 만 원가 계산 결국 것으로, 이 크기의 주문 10 만에 번역있다. 이 보일 수 있지만 홀수, 이 예제에서 전면 실행은 외환 시장에서 불법이 아니다. 이 방임 대한 근거는 원하는 방향으로의 통화 요금을 이동 상인 상인 또는 그룹 거의 불가능 너무 크다는 재치에 외환 시장의 크기에 기초한다. 하지만 당국에 싫은 내색을하는 것은 담합과 명백한 가격 조작이다. 상인은 공모에 의지하지 않으면 그의 250 만 짧은 유로 위치를 시작할 때, 그는 유로가 4 오후 정착까지 남은 15 분 스파이크 수도 있고, 상당히 높은 고정하는 것이 구체적 가능성을 몇 가지 위험을 실행 않습니다 수평. 유로 이상 밀어 재료 개발이있는 경우 전자는 발생할 수있다 (예를 들어, 그리스 경제에서 극적인 향상을 보여주는 보고서, 또는 더 나은 예상보다 유럽에서 성장) 상인이 구입하는 고객의 주문이있는 경우 후자가 발생 집합 유로를 판매하는 상인의 1 억 클라이언트 위해서는보다 훨씬 큰 유로. 이러한 위험은 상인 앞서 수정의 정보를 공유하고, 오히려 공급의 정상적인 힘을시키는 수요가이 가격을 결정하는 것보다, 한 방향으로 또는 특정 수준으로 환율을 구동하기 위해 소정의 방식으로 행동하는 음모에 의해 큰 정도 완화된다 . 외환 스캔들 스위치에서 자고, 그것은 거대한 리보의 - fixing 망신 후 년의 단지 몇처럼오고, 규제 당국이 다시 한번 스위치에 잠이 발견되었다고 고조 우려하게되었다. 일부 기자는 2008 년 금융 위기 당시 은행에서 제공하는 환율에 특별한 유사성을 발견 한 후 리보 - 고정 스캔들이 발굴되었다. 블룸버그 통신은 오후 4시 수정 주변에 의심스러운 가격 서지을보고 한 후 외환 벤치 마크 속도 문제는 먼저 2013 년 6 월에 주목했다. 블룸버그 기자는 2 년에 걸쳐 데이터를 분석하고 월의 마지막 거래일에, (적어도 0.2) 갑자기 서지 짧은 반전 다음에, 자주 시간의 31 오후 4시 전에 발생한 것을 발견했다. 이 현상은 14 통화 쌍에 대해 관찰하는 동안, 이상은 유로 - 달러와 같은 가장 일반적인 통화 쌍에 대해 절반의 시간을 발생했습니다. 그들이 자금과 기타 금융 자산 월말 순자산 가치를 결정하기위한 기초를 형성하기 때문에 끝 - 중 - 월 환율이 의미를 추가합니다. 외환 스캔들의 아이러니는 영국의 관리 은행은 2012 년, 빠르면 2006 년 이후로 환율 조작에 대한 우려의 알고 있었다이다, 잉글랜드 관계자의 은행은 소문에 고객의 주문을 보류에 대한 정보를 공유하는 것은 부적절 아니라고 통화 상인 말했다 때문에 이 시장 변동성을 줄일 도움이 될 것이다. 영국의 금융 행동 기관, 유럽 연합 (EU)을 포함하여 - 12 개 이상의 레귤레이터에서. 미국 법무부, 스위스 경쟁위원회는 - 외환 상인의 공모 및 속도 조작의 이러한 주장을 조사하고 있습니다. (: DB NYSE), 씨티 그룹 도이치 은행 등 외환에 관련된 가장 큰 은행에 고용 된 일부 누구의 20 개 이상의 상인 (NYSE : C)와 클레이는, 정지 또는 내부 질의의 결과로 해고되었다. 영국 은행은 제 2 레이트 - 조작 스캔들로 드래그하면, 문제는 영국 은행 총재 마크 카니 리더십의 엄격한 테스트로 볼 수있다. 카니 중순 2013에서 2008 사이에서 캐나다의 은행의 총재로 캐나다 경제의 그의 교묘 스티어링 전 세계적으로 호평을 모으고 후 7 월 2013 년 BOE에 지배했다. 비율 조작 스캔들의 크기와 중요성에도 불구하고, 외환 시장이 최소한의 규제와 모든 금융 시장의 가장 불투명 남아 있다는 사실을 강조한다. 리보 스캔들처럼, 그것은 또한 몇 가지 개인의 아늑한 동인에 의해 설정되는 자산과 투자의 수조 달러의 가치에 영향을 미치는 속도를 허용의 지혜에 의문을 호출합니다. 규제 교류 도전의 자신의 세트와 함께 제공에 거래를 외환 독일의 제안으로 잠재적 인 솔루션은 이동 될 수있다. 상인 또는 고용주 중 어느 것도 지금까지 외환 스캔들에 잘못 혐의로 기소되지 않았지만, 뻣뻣한 처벌은 최악의 범죄자에 대한 저장소에있을 수 있습니다. 은행 간 시장에서 가장 큰 외환 플레이어의 대차 대조표 쉽게 이러한 벌금을 흡수 할 수 있지만, 공정하고 투명한 시장에서 투자자의 신뢰에이 스캔들에 의해 입은 피해는 오래 지속 될 수있다. Q A : 은행이 통화 불행하게도 이름의 수정 일련의 환율에 대한 벤치 마크 역할을 하루 중 특정 시간에 배치 된 벤치 마크 무엇 장비 외환에 대한 벌금이 부과되고있는 이유는. 오히려 조작의 모든 형태를 의미보다, 그들은 단순히 회사가 거래 통화에 대한 고민으로 사용 시간에 고정 환율입니다. 종종, 이러한 미국에서 주문을하기 위해 달러를 구입하는 영국 회사로 통화를 교환 그들은 오히려 자신의 은행에 의해 제안 된 하나보다, 시장을 반영하는 환율을 점점 알 수 있도록 벤치 마크를 사용할 필요가 회사. 이들의 가장 흔한는 WM 로이터 오후 4 수정하고, 오후 1시 15분의 ECB 수정합니다. 첫 번째는 두 번째는 단순히 오후 1시 15분의 속도이며, 오후 4시 분 - 오랜 기간 동안의 평균 환율을합니다. 이 후 거래를 확인하는 데 사용되는 스폿 속도를 만듭니다. 얼마나 그들은 많은 다른 은행과 다른 상인에서 여러 거래를 기반으로하고 있기 때문에 환율 벤치 마크가 시장 상황을 반영 해야하는 리깅 - 그들은 처음에 사용되는 이유는이야. 큰 강력한 상인 은행의 그룹이 함께 클럽 가능하면 이는 아마도 이러한 기준 높거나 낮은 이동할 수있을 것이다. 그들은 모두 특정 통화의 벤치 마크는 은행이 결탁하지 않은 경우가 있었을 것이다 것과 다른 목적으로, 예를 들어, 하루 중 특정 시간에 주문을 이행하는 데 동의 할 수 있습니다. 그래서, 결탁하지 않고, 달러는 어느 한 날에 가치 66p 수 있지만, 단기적으로 67P까지 그 자리 속도를 밀어 수 결탁 수 있습니다. 은행은 돈을 벌 않았다 어떻게 UK 사업은 현물 속도로 100을 구입 요청, 은행과 통화 순서를 만들 수 있으며, 그것이에 필요하지만 많은 파운드를 지불 할 것이다라고. 은행은하지만, 현물 비율이 돈을 직접 거래 할 필요가 없습니다. 그들은 실제로 하루 동안 다른 지점에서 순서를 만들 수 있습니다. 우리가 위에서 살펴본 바와 같이 그 자리 속도가 높은 푸시 수 있지만 거래의 특정 일에, 달러에 대한 일반적인 시장 속도는 66p 수 있습니다. 그 자리 속도가 67P까지 밀어 경우, 사업은 100 (67)을 지불하지만, 은행은 미 조작 시장 속도로 (66)를 지불 순서 이전했을 수 있습니다. 이 방법은 사업은 67의 100을 구입했지만, 은행은 66 여분의 1 (100)가 은행에 보관 된 것을 구입했습니다. 더 큰 규모 때문에 통화 시장은 통화 벤치 마크는 매우 수익성했다 장비, 하루에 3 개 이상 조 무역. 이것은, 리보처럼 많이 소리가 다른 리보 스캔들 외환 전에 등장하고, 도이치 뱅크는 지난 달 좋은 기록을 수신하지만 거기에 대부분의 작업이 완료되었습니다. 리보 돈을 빌려 서로를 지불 얼마나 많은 은행 반영하기 위해 설계된 금리 기준이며, 요금은 대출의 모든 종류의 가격에 영향을 미치는, 그래서 통화 담합에 다른 동물이다. 그러나, 스캔들 들간의 유사성이있다. 두 경우에, 상인은 고객의 부담을 유익 방식으로 이동 속도, 기준 조작하는 채팅방을 이용했다. 무엇 외환 스캔들의 측면이 너무 소름이 끼치는 만드는 것은 리보 파산 후 일부 범죄는 은행과 은행이 벤치 마크를 조작하는 문제가 얻을 수 분명히 있음을하게 발생한다는 것입니다. 지금 무슨 일이 다시 벌금의 대부분은 지금 주문 된 일이 있지만, 이것은 거의 스캔들의 끝이 아니다 수 있습니다. 유럽위원회는 조사하는 동안 미국의 규제 당국은 여전히 HSBC, 미국, 도이치 은행과 바클레이즈 거래의 분리 측면의 은행에서 찾고 있습니다. 심각한 사기 사무실 경우에도이며, 그 첫 번째 체포했다. 문제를 해결 측면에서 은행이이 t 다시는 일어나지 shouldn 그래서 그들은, 그들이 거래하는 방법을 개혁 작업의 엄청난 양의 일을했다고 밝혔습니다. 한편, 영국 은행은 시장이 공정하고 효과적인 수 있도록하고, 근본적으로 그들이 작동 방식을 변경할 수있는 방법을 검토하고있다.
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