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묵시적 대 역사적 변동성 일 : 옵션 무역의 주요 차이점은, 거래의 양쪽이 기본 보안의 변동성에 베팅을합니다. 역사적 변동성을 측정 증권 및 인덱스를 기본 과거의 거래 범위 동안 옵션 보험료로 표현된다 미래 변동성에 대한 내재 변동성 게이지의 기대 : 측정 변동성에 대한 여러 가지 방법이 있지만, 옵션 상인은 일반적으로 두 가지 통계와 함께 작동합니다. 이러한 측정의 조합은 옵션 가격에 직접적인 영향을 자주 변동성의 정도와 변동 시간 값, 라고 보험료의 구체적 구성 요소를 가지고있다. 낮은 휘발성 판독 구매자 혜택을하면서 이러한 측정치가 높은 변동성을 나타내는 옵션 판매에 도움이 경향이 때 일반적으로 기간을 말하기. 또한 통계적 변동성에 언급 된 역사적 변동성은 역사적 변동성은 시간의 소정의 기간 동안 가격 변동을 측정하여 유가 증권의 기초의 변동 미터. 이 계산은 장중 변경 사항을 기반으로하지만, 대부분의 경우 하나의 종가에서 다음의 변경에 따라 움직임을 측정 할 수있다. 옵션 거래의 의도 된 기간에 따라 역사적 변동성은 10에서 180 거래일에 이르기까지 단위로 측정 할 수있다. 오랜 기간 동안 비율 변화를 비교함으로써, 투자자는 옵션 거래의 의도 된 시간 프레임에 대한 상대적인 값에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 평균 역사적 변동성 (25) 180 일 이상이고, 이전 10 일 동안 기록이 45 예를 들어, 재고가 정상보다 높은 변동성에 거래되고있다. 역사적 변동성을 측정 과거 측정하기 때문에, 옵션 거래자는 거래시 옵션 프리미엄에 전향 읽기를 택 내재 변동성과 데이터를 결합하는 경향이있다. 수요와 공급에 상당한 불균형을 계측함으로써 변동성을 묵시적. 내재 변동성은 특정 시간 프레임 위에 하부 주식 또는 지수의 예상 변동을 나타낸다. 옵션 프리미엄이 직접 초과 수요 또는 공급 중 하나가 분명 평형의 기간에 떨어지는 경우 가격 상승이 기대 상관 관계가있다. 내재 변동성 메트릭스 구동의 수요와 공급의 레벨은, 시장 전체에서 단일 이벤트 회사에 직접 관련 뉴스에 이르기까지 다양한 요인에 의해 영향을받을 수있다. 여러 월스트리트 분석가가 삼일 전에 분기 실적 보고서에 예측을 할 경우 예를 들어, 회사는 건강하게 보고서를 앞에 몇 일에 실질적으로 증가 할 것으로 예상 이익, 내재 변동성과 옵션 프리미엄을 이길려고하고있다. 실적이보고되면, 내재 변동성은 수요 변동을 구동하기 위해 후속 이벤트 부재 하락할 것으로 예상된다. 이러한 통계 사이의 관계에서 역사와 내재 변동성을 사용하여, 역사적 변동성 독서는 기준 역할을한다. 내재 변동성의 변동은 옵션 프리미엄의 상대적 값을 정의하면서. 두 조치 비슷한 값을 나타내는 경우, 옵션 프리미엄은 일반적으로 매우 역사적인 기준에 따라 평가 된 것으로 간주된다. 옵션 상인은 고평가 또는 저평가 옵션 프리미엄을 활용할 수 평형의 상태에서 편차를 추구합니다. 내재 변동성이 과거 평균 수준보다 현저하게 높은 경우, 예를 들어, 옵션 프리미엄은 과대 평가되는 것으로 가정한다. 보다 높은 평균 보험료는 높은 내재 변동성 수준을 나타내는 팽창 보험료에서 위치를 엽니 다 판매 할 수있는 옵션 작가에 장점을 이동. 이러한 상황에서, 목적은 변동성이 평균 수준으로 다시 회귀 및 옵션 프리미엄의 가치 하락으로 이익에서 위치를 닫는 것입니다. 이 전략을 사용하여, 상인은 높은 판매와 낮은 구매하려는. 내재 변동성은 역사적 변동성 수준보다 훨씬 낮은 경우 옵션 구매자는, 다른 한편으로는, 저평가 보험료를 나타내는 장점이있다. 옵션 소유자가 낮은 구매 및 높은 판매의 표준 거래 목적에 따라 위치를 닫 판매 할 때이 상황에서 기준 평균 변동성 수준의 수익률은 더 높은 보험료가 발생할 수 있습니다. SteadyOptions는 최고 옵션 거래자의 솔루션을 찾을 수있는 옵션 거래 포럼입니다. 우리는 모두 거기 옵션 전략을 연구하고 우리가 찾고있는 해답을 찾을 수 없습니다했습니다 FREE IT를 사용해보십시오. SteadyOptions은 당신의 솔루션을 제공합니다. 똑똑하고 당신처럼 다른 사람의 미묘한 차이와 거래의 위험에 대한 자세한 교육을 가져옵니다. 전문 상인이 자신의 맹점을 확인하는 데 도움이됩니다. 다른 상인에 리소스를 리소스에 대한 액세스 권한을 가지고해야합니다. SteadyOptions 팀의 빠른 응답을 가져옵니다. 무역 옵션을 쉽게한다면 당신은 t 무역 스타일 세 가지 독특한 전략이 주요 손실을 방지 일관 반환을위한 거래 확률에 의해 시장의 모든 종류의 수행 꾸준한 이익의 여기에 4 년 같으면. 최고 소유자, 김 Klaiman이 분야에서 가장 지식이있는 사람 중 하나 여야합니다 Investimonials 최고의 옵션 거래 경험에 뉴스 레터를 평가, 그러나 그는 겸손 유지 관리합니다. 그의 개인 무결성은 분명이 서비스의 가치에 큰 역할을한다. 나는 실제로 정말 거래 그물에있는 유일한 사람 중 하나입니다. , 필은 거래는 실제 거래, 대부분의 서비스와 같은 단지 이론이며, 실제 칠 수 있습니다. 김은 매우 지식입니다. 지난 12 개월 동안 등 옵션 그리스, 내장 / 외부 값, 옵션의 변동성에 대한 이해는 대단히 SO 김 덕분에 증가하고있다. 모든 무역 논의하고 설명되어 있습니다. 나는 이전 소득에 걸쳐 같은 이벤트 중심의 거래를 위해 다른 곳보다 SO에서 훨씬 더 배웠습니다. 지금까지 입학의 가격을 상회의 교육적 가치. 지역 사회에서 많은 똑똑한 사람들이있다. 나는 함께 SO 시작 이래로했습니다. 그것은 내 무역의 성공에 대한 책임이야. 정말 인생 변경 결정이었다. 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S (50)의 행사 가격이 6 개월 콜 옵션을 고려 (50)에 가격이 책정 주식을 살펴 보자 : 내재 변동성이 90 인 경우, 옵션 가격은 12.50을 내재 변동성이 50 인 경우, 옵션 가격은 7.25 인 경우]입니다 내재 변동성은 옵션 가격이 당신에게 그것을 보여줍니다 4.50이며, 30, 옵션 가격이 높을수록 내재 변동성 높은. 당신은 변동성의 3 가지 수준의 간단한에서 - 더 - 돈 긴 통화를 반영하는 세 개의 스크린 샷을 참조하실 수 있습니다. 이 변동성의 변화없이, 지금처럼 첫 번째 사진은 호출을 보여줍니다. 당신은 유효 할 육십칠일와 현재의 손익은 117.74 (현재 SPY 가격)임을 알 수 있으며, 재고 (120)에 오늘 장미, 당신은 이익 120.63있을 것입니다. 두 번째 그림은 (이 내 점을 보여주기 위해 극단적 인 예입니다) 전화 같은 호출하지만 변동성이 50 증가를 보여줍니다. 당신은 만료 67 일로 현재 손익분기 지금 95.34 것을 알 수 있으며, 재고 (120)에 오늘 장미, 당신은 이익 1,125.22있을 것입니다. 세 번째 그림은 전화 같은 호출하지만 변동성이 20 감소로 보여줍니다. 당신은 만료 67 일로 현재 손익분기 지금 123.86 것을 알 수 있으며, 재고 (120)에 오늘 장미, 당신은 279.99의 손실이있을 것입니다. 옵션의 변동성을 이해 할 필요가 주된 이유의 IT 중요 한 이유, 당신이 옵션은 역사적 변동성 (HV)에 내재 변동성 (IV)를 비교하여 저렴하거나 고가의 여부를 평가 할 수 있다는 것입니다. 다음은 AAPL의 역사적 변동성과 내재 변동성의 예입니다. 이 데이터는 ivolatility에서 아주 쉽게 무료로 얻을 수 있습니다. 당신은 시간에, AAPL의 역사적 변동성은 지난 10~30일에 대해 25 ~ 30 사이이고 내재 변동성의 현재 수준은 약 35 것을 볼 수 있습니다. 이 상인은 또한 IV의 현재 수준, 52 주 저보다 52주 높은 훨씬 더 가까운 것을 볼 수 있습니다 2011 년 8 월에 예정 AAPL에서 큰 움직임을 것으로 생각하는 방법을 보여줍니다. 이것은이 잠재적 IV 하락의 혜택을 전략 보는 좋은 시간을 나타냅니다. 여기에 우리가 그래픽으로 표시이 같은 정보를 찾고 있습니다. 당신은이 AAPL의 주가에 6 드롭과 일치 중순 2010 년 10 월에 큰 스파이크가 있었다 볼 수 있습니다. 이 원인 투자자들이 두려워되기 위해 같은 상품과 두려움이 고조 수준은 신용 스프레드 등의 순 판매 전략을 통해 추가 보험료를 선택할 수있는 옵션 상인을위한 좋은 기회입니다. 당신이 AAPL 주식의 보유자 인 경우 또는, 당신은 몇 가지 커버 드 콜을 판매하고 일반적으로이 전략 것보다 더 많은 소득을 데리러 좋은 시간으로 변동성 스파이크를 사용할 수 있습니다. 이 같은 IV 스파이크를 볼 때 일반적으로, 그들은 수명이 짧은, 하지만 상황이 2008 년과 같은, 악화 할 수 있다는 것을 알고, 그래서 t 그냥 변동성이 며칠 또는 몇 주 이내에 정상 수준으로 돌아갑니다 가정 돈. 모든 옵션 전략은 베가, 또는 위치 베가로 알려진 관련된 그리스어 값을 갖는다. 내재 변동성 레벨이 변화함에 따라서, 상기 전략의 성능에 영향이있을 것이다. 내재 변동성 수준이 상승 할 때 긍정적 인 베가 전략 (긴두고 전화, backspreads 긴 교살처럼 / 걸쳐) 최선을 다해. 내재 변동성 수준이 떨어질 때 부정적인 베가 전략 (짧은두고 통화 비율 스프레드 짧은 교살처럼 / 걸쳐) 최선을 다해. 분명히 내재 변동성 수준은 알고 어디 그들은 당신이 배치했습니다 후 갈 가능성이있는 곳 무역 전략의 결과의 모든 차이를 만들 수 있습니다. 우리는 역사적 변동성을 알고있는 역사적 변동성과 내재 변동성은 주식을 과거의 가격 변동을 측정하여 계산한다. 이 과거 데이터에 기초로 알려진 도면이다. 나는 엑셀에서 할 매우 쉽습니다로, HV를 계산하는 방법의 세부 사항으로 이동합니다. 데이터는 어떤 경우에 당신을 위해 쉽게 사용할 수 있습니다, 그래서 당신은 일반적으로 직접 계산하지 않아도됩니다. 당신이 알아야 할 주요 점은 역사적 변동성 높은 수준의 것입니다 과거에 큰 가격 변동이 있었다 일반적으로 주식에, 그. 옵션 상인, 우리는 주식이 우리 무역의 기간 동안 될 가능성이 얼마나 휘발성에 더 많은 관심이 있습니다. 역사적 변동성은 주식이 얼마나 휘발성 몇 가지 가이드를 제공하지만 미래 변동성을 예측하는 방법입니다. 우리가 할 수있는 최선은 추정하고 묵시적 집이 들어오는 곳이다. 내재 변동성 전문 상인과 주식의 미래 변동성의 마켓 메이커에 의해, 추정이다. 이 옵션 가격 결정 모형에 키 입력합니다. t 여기에 자세히 계산으로 이동, 그것은 베가가 가장 주관적인가되는 특정 입력에 기반 (미래의 변동성이 알려지지 않을 수) 따라서 우리에게 다른 상인에 비해 베가의 우리의 전망을 악용 할 수있는 큰 기회를 제공합니다. 내재 변동성을 고려 기본 주식의 가격에 큰 영향을 미칠 수있는 옵션의 수명 동안 발생하는 것으로 알려진 모든 이벤트 걸린다. 이는 실적 발표 또는 제약 회사에 대한 약물 시험 결과의 발표 등을 포함 할 수있다. 일반 시장의 현재 상태는 묵시적 권에 포함된다. 시장이 진정 경우, 변동성 추정치는 낮은 있지만, 시장 스트레스 변동성 추정 동안 시간이 발생합니다. 변동성의 일반적인 시장 수준에 눈을 유지하는 한 가지 매우 간단한 방법은 VIX 지수를 모니터링하는 것입니다. 무역 내재 변동성에 의해 활용하는 방법을 내가 내재 변동성 거래로 활용하기 위해 좋아하는 방법은 철 콘도르하는 것입니다. 이 무역으로 당신은 OTM 콜과 OTM에 넣어 판매하고 더 멀리 위쪽에 전화 구매 및 단점에 더 밖으로 넣어 구입. s는 예를 들어 보자 오늘 우리는 다음과 무역을 배치 OCT (14,2011)를 가정 : 10 년 11 월 (110) SPY는 1.16 구매 11월 10일 105 SPY 10 년 11 월 125 SPY가 2.13를 호출 0.71 판매 넣 판매 11월 10일 130 SPY가 들어 0.56 통화를 넣 판매 이 무역, 우리는 2,020의 순 크레딧을받을 것이며, SPY가 만료에 (110) 및 (125) 사이에 완료 될 경우이 무역에서 이익이 될 것이다. (모든 다른 동일하다면), 내재 변동성이 떨어지면 우리는 또한이 무역에서 이익 것이다. 첫 번째 그림은 배치 후 직선 위에서 언급 무역 보수도이다. 우리가 -80.53 짧은 베가 어떻게 알 수 있습니다. 이것은 순 위치는 묵시적 권 하락의 혜택을 의미합니다. 두 번째 그림은 보수도가 묵시적 권 50 드롭이되었을 때의 결과를 보여줍니다. 이것은 I 알고 매우 극단적 인 예이지만, 그 점을 설명한다. 그것은 더 일반적으로 언급되는 CBOE 변동성 지수 또는 일반 시장 변동성의 가장 좋은 척도이다. 이 시장에서 공포의 수준에 대한 프록시이기 때문에 그것은 때때로 또한 공포 지수로 불린다. VIX가 높은 경우, 시장은 VIX가 낮을 때, 그 시장 참가자가 만족되어 나타낼 수있는 우려가 많이있다. 옵션 상인으로, 우리는 VIX를 모니터링하고 거래 의사 결정에 도움하는 데 사용할 수 있습니다. 자세한 내용은 아래 동영상을 참조하세요. 가 내재 변동성을 거래 할 때 당신이 할 수있는 다른 전략의 수는 있지만, 철 콘도르는 암시 권의 높은 수준을 활용하기 위해 지금까지 나의 마음에 드는 전략으로한다. 다음 표는 주요 옵션 전략 및 베가 노출의 일부를 도시한다. 짐 카론 3 년 전 무역을 배치했습니다 돈. 위의 예에서 2,020 신용 당신이 거래 혹시 볼 수있는 최대 금액입니다 시작하는 취득, 주식 가격이 이상하거나 반바지 아래에 가면 모든를 잃을 수 있습니다. 5 달러 각에서 천주 : 당신이 5 범위 10 계약을 소유하고 있기 때문에 귀하의 예제에서, 당신은 노출의 5,000 있습니다. 손실이 5,000 마이너스 당신의 오프닝 크레딧 2020 또는 2980이 될 것입니다 아웃 오브 포켓 당신의 최대. 당신은 지금, 이제까지 당신이 연 2020 또는 가능성이 얻을 수있는만큼 나쁘지 인 2980보다 더 손실보다 이익을 더하지 않아도됩니다. 그러나 실제 재고 운동은 단순히 가격 상인이 시간에 그 순간에 지불하고있는, 완전히 IV와 비 상관 관계이다. 당신이 당신의 2020 신용을 얻었고, IV는 5 백만 배 상승하는 경우, 제로 현금 위치에 미치는 영향이있다. 상인은 같은 콘도르에 대해 많은 500 만 배를 지불하는 것을 그냥 의미한다. 그리고 심지어 높은 IV 수준, 열린 위치의 값은 기본 주식의 이동에 의해 구동 2020 2980 100 사이의 범위 일 것이다. 옵션은 구입하고 특정 가격에 주식을 판매하는 계약을 기억하고, 이 (콘도르 또는 다른 신용 스프레드 무역에) 당신을 보호합니다. 그것은 내재 변동성이 벽 Streeters가 전화 회의 또는 화이트 보드에 가지고 올 수없는 것을 이해하는 데 도움이됩니다. 블랙 숄즈 같은 옵션 가격 공식은, 배당, 이자 및 역사를, 옵션의 공정 가치가 주가에 기초하여, 미래에 무엇을 말할 시간에-만료 (즉,) 변동성이 내장되어 있습니다. 당신이 2,020의 신용을 유지하는 동안 IV가 떨어지면, 그것은 제공) 변동성 : 그것은 예상되는 공정 가격이 될 2. 말을해야하지만 사람들이 실제로 해당 옵션 3을 지불하는 경우, 당신은 뒤로 알 수없는 등의 V와 방정식을 풀 수 있음을 알려줍니다 당신의 초기 위치를 닫고 신용의 일부를 유지 할 수있는 기회, 하지만 항상 t는에서와 밖으로 모두 돈을 벌 수있다. 당신이 찍은 2020 이상이어야합니다. (넣고 전화가 동일한 주식을 확산 쓴다 모두 또는 철 콘도르) 주식은 당신이 당신의 거래를 쓰는 순간을 flatline 이동하는 가장 좋은 경우이고, 당신이 2020 저녁 식사를 위해 당신의 연인을 걸릴 콘도르와 함께. 이년 나의 이해 전 dattaway는 변동성이 감소하는 경우, 다음 철 콘도르의 값은 당신이 당신의 이익에 다시 구입 및 잠금 할 수 있도록, 더 빨리 달리 것보다 떨어진다는 것이다. (50) 최대 이익을 다시 구입하는 극적으로 성공의 확률을 개선하는 것으로 나타났다. 네, 정확히 맞아요. 사과 짐 카론은, 당신의 초기 코멘트에 회신 놓친해야합니다. 2 년 전 당신이 복제하는 방법을 AS / 50K 긴 IWM 나는 나의 명목가 50K이고 나의 명목가 50K 어디 IWM 통화를 구입하는 경우 ATM SPY을두고 구입 시도 옵션 5 만 짧은 SPY 인 주식 포트폴리오를 교체, 하지만 난 그것을 발견했습니다 기본적으로 긴 트래 / 변동성이됩니다. 당신은 미래에 그 일을 더 잘 될 것 도와주세요. 로렌스는 2 년 전 일부 전문가는 IV와 HV 같은 옵션의 그리스를 무시하는 상인을 가르쳐있다. 이것에 대한 하나의 이유는, 옵션의 모든 가격은 순전히 주가의 움직임 또는 기본 보안을 기반으로합니다. 옵션 가격이 형편 나쁜 경우, 우리는 항상 우리의 스톡 옵션을 행사하고 우리가 소유 혹은 같은 날에 그들을 판매 할 수있는 주식으로 변환 할 수 있습니다. 만 상인 열심히 자신의 주식 또는 옵션을 판매하는 구매자를 찾을 수있다 유동성 주식에 대한 예외 그리스어 옵션을 무시하여 옵션 운동에 의견이나 전망 무엇입니까. 또한 지적하고 우리가 옵션을 거래하고 또한 일부 주식은 그들 만의 독특한 캐릭터와 다른 IV와 다른 옵션 체인을 갖는 각각의 스톡 옵션을 가지고있는 VIX를 확인할 필요가 없습니다 것을 관찰했다. 당신은 옵션 거래를 알고있는 미국의 7 또는 8 교류를하고는 증권 거래소 다릅니다. 그들은 서로 다른 목표 및 전략 옵션과 주식 시장에서 많은 다른 시장 참가자입니다. 내가 확인하는 것을 선호하고 높은 볼륨 / 미결제 약정 플러스 옵션 볼륨하지만 옵션 IV보다 주식 높은 HV와 주식 / 옵션 거래를 좋아한다. 또한 블루 칩, 작은 모자의 많은 큰 기관이 소유 중형주가 비율 유지를 회전과 주가의 움직임을 제어 할 수있는 관찰했다. 만약 기관 또는 다크 풀 (그들은 보통 주식 교환에 가지 않고 대체 거래 플랫폼을 가지고) 90 99.5에 주식 소유권을 보유하고 주가가 MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z와 거의 같은 움직이지 않는 , VRTX는, GM은, ITC는 COG는, RESI는 EXAS는 MU는 월, BIIB는 등 그러나, HFT 활동도 HFT가 발견하는 경우 위 또는 아래로 급격한 가격 움직임이 발생할 수 있음을 조용히하거나 자신의 주식을 매각 기관 거래의 특히 첫 번째 시간. 예 : 신용 스프레드에 대해 우리는 낮은 IV와 HV 느린 주가 움직임을 할 수 있습니다. 우리는 옵션을 갈망한다면, 우리는 발표를 수입에 나중에, 특히 이전에 높은 IV와 옵션 판매를 희망하는 낮은 IV를 할 수 있습니다. 우리는 긴 또는 휘발성 환경에서 대신 방향성 무역의 확산 옵션을 짧은 경우 아니면 우리는 직불 확산을 사용합니다. 거래 옵션 전략에 와서 또는 일부 주식은 광범위한 시장 지수 및 응답 뉴스에 나 깜짝 이벤트에 대한 자신의 반응에 다른 베타 값을 가지고 있기 때문에 그냥 주식을 거래 할 때 따라서는 주식이나 옵션 거래 등의 일을 일반화하는 것은 매우 어렵다 . 제이 1 년 전 로렌스 당신의 상태에 : 나는, 신용 스프레드 거래를 배포 할 때 일반적으로 하나가 더 높은 IV 환경을 원하는 아마 전 닉슨 찬 7개월 너무 이상적으로 우리는 / s의 수 값이 감소 계약 변동성을한다고 생각했다. 변동성 계약 또는이 작아지는 경우하지만, 기본 증가의 가격 직불 콜 스프레드의 값을처럼. 설명 해주십시오. 예, 스프레드에 상관없이 거래 주식이나 ETF의 경우 구입시 낮은 것으로 VOL. 변동성이 퍼즐의 한 조각을 기억하십시오. 예 가격이 떨어지면, 부피는 증가하지만, 부피의 증가보다 클 가능성이됩니다 당신은 가격 운동으로 확산 돈을 잃을 수있다. 가격이 동일하고 부피 상승을 유지하는 경우, 당신은 돈을 벌. 당신이 곰 직불 확산을 넣어 구매하는 경우 시장이 떨어질 때, 당신은 가격과 부피에서 돈을 벌.
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